PPLI 术语表（67 条，中英对照）

以非公开方式向认可投资者等合资格客户提供的终身寿险。保单价值与一个为该保单单独设立、由托管银行保管的投资账户挂钩，投资风险由持有人承担，账户价值没有保证。

保费与保额较灵活、账户价值随所选投资标的涨跌的终身寿险。高净值 VUL 与 PPLI 结构相近，本站以保障比重与承保地区分两者，以产品合同为准。

账户计息与指定股票指数表现挂钩的万能寿险，通常设有保底计息率与计息上限。持有人不直接持有指数成分资产，与 PPLI 的专属投资账户结构不同。

保费部分用于购买投资子基金单位、保单价值随基金价格变动的寿险。新加坡的 ILP 受 MAS Notice 307 规范，PPLI 在机制上属于投资连结类保单的一种高净值形态。

只向特定合资格对象发出、不作公开要约的销售方式。在新加坡语境下通常与认可投资者等身份挂钩，可免除部分面向零售投资者的披露与认可要求；MAS 表示金融机构对认可投资者也应考虑其背景与风险承受能力。

SFA 2001 第 4A 条定义的投资者类别。个人须满足净个人资产超过 S$200 万、净金融资产超过 S$100 万或过去 12 个月收入不少于 S$30 万之一，自住房产最多计入 S$100 万。

符合认可投资者条件的人须明确书面同意，金融机构才可将其视为认可投资者。该机制自 2019-01-08 起实施（MAS FAQ），客户之后可撤回同意。

行业对 PPLI 一类结构的俗称，指以寿险合同"包裹"一个投资组合。该说法不代表任何法律或税务结果，各辖区是否承认其寿险属性须个别判断。

与保险公司订立合同、拥有保单权利的人，可以是个人、信托受托人或公司。持有人行使退保、提取、更换管理人申请等权利，但通常不直接拥有底层资产。

其生死触发身故赔偿的人。持有人与受保人可以不同，但持有人须对受保人有可保利益；部分产品允许多名受保人，在最后一名受保人身故时赔付。

身故赔偿的领取人。个人持有的新加坡保单可通过受益人提名指定；信托持有时，受益人通常为受托人本身，再由信托文件决定最终分配。

为保单投资账户开立专户、保管资产并执行交割的银行。托管协议通常由保险公司签订，持有人一般不能直接向托管行下达交易指令。

按投资授权管理账户资产的持牌机构，通常由持有人提名、经保险公司审核委任。管理人对投资决定负责，保险公司不对其投资表现承担责任。

保险公司、资产管理人之间约定投资目标、可投资产、集中度与风险限制的文件。授权变更须经保险公司接受，是界定投资者控制边界的核心文件。

客户授权管理人在约定范围内自行作出投资决定的管理方式。PPLI 账户通常采用全权委托形式，以避免持有人对具体投资作出决定。

在保险公司或隔离账户公司内单独记账、与其他账户及一般账户分开的资产负债池。百慕大法律规定，对某一隔离账户的追索不延及其他账户资产。

保险公司用于自身业务的资产与负债账户，承担公司一般债务。PPLI 的投资账户通常与一般账户分开管理，以降低保险公司自身经营风险对保单资产的影响。

卢森堡单位连结保险中为单一保单（或少数保单）设立、由资产管理人按授权管理的内部基金。据 Luxembourg for Finance 介绍，FID 是卢森堡 PPLI 常见的投资载体之一。

持有人把保单权利转给他人或作为抵押交给贷款方。在新加坡，可撤销受益人提名会因保单转让而被撤销（LIA，2026-03），转让前须评估对传承安排的影响。

以现有证券或基金份额而非现金缴纳保费。每项资产须经保险公司审核可接受性与估值，转入在持有人所在辖区可能被视为处置，应事先取得税务意见。

保险公司投资授权允许放入账户的资产范围。常见限制涉及流动性、估值可得性、评级、集中度与基金认可状态，各家规则不同，以授权文件为准。

对单一发行人、单一资产类别或单一基金在账户中占比的限制，用于控制风险，也与部分辖区（如美国）对可变寿险的分散度要求相关。

美国 26 CFR §1.817-5 对可变寿险隔离资产账户的要求：单一投资不超过总资产 55%，两项不超过 70%，三项不超过 80%，四项不超过 90%，不达标的合同可能不被视为寿险。

美国税法先例确立的原则：若持有人能直接指定或指示具体投资，可能被视为底层资产的所有人（Rev. Rul. 2003-91、77-85）。它直接约束美国纳税人，其他辖区的保险公司通常也采用类似安排。

在新加坡向公众发售的基金须获 MAS 授权（本地设立）或认可（境外设立）。PPLI 投资授权常以基金是否具备这类身份作为准入条件之一。

只向 SFA 第 305(5) 条所指相关人士发售、或每笔认购不少于 S$20 万的集合投资计划，可豁免授权或认可及招股书要求（MAS）。

保单条款要求账户长期保留的现金或高流动性资产比例，用于支付保险成本等费用。不足时保险公司可出售资产或要求补足，具体比例以产品条款为准。

从缴付的保费中先行扣除的费用，通常按保费的一定比例计算，余额才进入投资账户。费率与是否分期扣除以产品摘要为准。

保险公司为维持保单、记账、报告与合规而定期收取的费用，可能按固定金额或账户价值比例计算。MoneySense 提示此类费用可能不保证、可调整。

为身故保障部分支付的费用，通常按受保人年龄与净风险保额计算，随年龄增长而上升，一般从账户中扣除。

身故赔偿超过账户价值的部分，即保险公司真正承担的风险金额。PPLI 额外保障较小，净风险保额与保险成本占比通常低于以保障为主的寿险。

在约定期间内退保或大额提取时收取的费用，常见为逐年递减。期限与费率以产品摘要为准，退保还可能产生资产变现成本与税务后果。

从账户价值中取出部分金额而保留保单。可能收取提取费用，并会降低账户价值与身故赔偿；提取后账户须满足最低价值要求。

托管费、资产管理费、交易佣金与基金内含费用等发生在投资账户层面的费用，与保单层费用分别计收，比较总成本时须合并计算。

保险公司接受一张 PPLI 保单所要求的最低缴费额，各家依承保地与运营成本而定，且会调整。本站不列具体数字，以保险公司最新产品摘要为准。

受保人身故时支付的金额，常见为账户价值加额外保障，或保额与账户价值取高。须保单有效并满足条款条件，并扣除欠款与应付费用。

在一定条件下无需全面体检即可签发保单的承保方式，通常只配较小的额外保障。保证的是承保，不是投资结果。

根据健康、财务等资料全面评估受保人风险后决定承保与费率的方式，用于较高保额的保单，耗时较长，可能被加费、除外或拒保。

投资账户内资产按估值扣除费用后的价值，是退保、提取与身故赔偿计算的基础。账户价值没有保证，可能低于已缴保费。

按假设回报率展示保单未来价值的文件。在新加坡，趸交 ILP 的利益演示仅适用于身故加重疾利益不低于趸交保费 150% 的保障型趸交 ILP，并须加列 0% 情景；投资型趸交 ILP（含典型 PPLI）不出演示（LIA）。演示不代表未来结果。

收到保单文件后可取消保单的期间。新加坡寿险公司普遍给予 14 天，退还保费但扣除体检等已付费用（MoneySense）；投资型保单可能按市值退还。

账户价值不足以支付应扣费用且未在宽限期内补足时，保单终止、保障结束。PPLI 资产大幅下跌或现金不足时须特别留意这一风险。

投保人对受保人生命具有的合法经济利益。依 Insurance Act 1966 第 146 条，人寿保险须具备可保利益，关系推定以法条为准。

新加坡的中央银行与综合金融监管机构，负责保险公司持牌与监管，发布 Notice 307（投资连结保单）、公平交易指引等规则。

由 SDIC 管理的保障计划，保证保额合计上限 S$50 万、保证退保价值上限 S$10 万（每位受保人每家保险公司）；与底层资产净值直接挂钩的投连利益不在覆盖范围。

百慕大的金融监管机构，按《Insurance Act 1978》为长期保险人分类发牌，商业长期保险人按总资产分 Class C、D、E 三级（另有 A / B 自保类与 ILT / IILT 创新类）。

依百慕大《Segregated Accounts Companies Act 2000》登记、可设立多个法律上互相隔离账户的公司。它降低账户间交叉风险，但不构成政府对保单价值的保证。

卢森堡保险业监管机构。保险公司存放代表性资产的托管协议须事先获 CAA 批准，CAA 是"安全三角"的三方之一。

卢森堡由保险公司、托管银行与 CAA 构成的资产保护安排：代表保险负债的资产须与公司自有资产分开托管。ACA 明确它不是国家担保或资本担保。

卢森堡法律赋予保单持有人的清算受偿地位，优先于雇员、股东、社保机构与国家等其他债权人。单位连结保单保证单位数而非价值，资产不足时按比例减少。

MAS 发布、2024-05-30 生效的指引（FSG-G04），适用于所有金融机构，要求董事会与高管对公平交易结果负责。

OECD 制定的金融账户信息自动交换标准。新加坡自 2018 年 9 月起交换，申报机构须于每年 3 月 31 日前注册、5 月 31 日前向 IRAS 申报；修订版 CRS 自 2027-01-01 适用。

具有现金价值的保险合同，属 CRS 金融账户；持有人或控制人为申报辖区税务居民时成为应报告账户；CRS 对存量个人现金价值保险合同不设 FATCA 的 US$25 万审查门槛（IRAS e-Tax Guide §4.1.3）。现金价值取退保可得金额（不扣退保费用与保单贷款）与可借款金额的较高者（IRAS）。

CRS 下签发现金价值保险合同或年金合同、或对其负有给付义务的保险公司，包括 Insurance Act 1966 下的持牌保险公司；只卖定期寿险的不属此类。

CRS 下对实体行使控制的自然人。对信托而言，一般包括委托人、受托人、保护人、受益人或受益人类别及其他实际控制者，实体持有保单时须一并识别。

美国要求境外金融机构识别并申报美国账户的法律。新加坡以 Model 1 政府间协议实施，现行互惠协议自 2021-01-01 生效，机构须于每年 5 月 31 日前向 IRAS 申报。

美国申报人在一年内任何时点境外金融账户合计超过 US$10,000 时须提交的申报。FinCEN 说明金融账户包括具现金价值的保险单。

美国对向境外保险公司缴付的保费征收的联邦消费税，寿险保费税率为每美元 1 美分（即 1%），通过 Form 720 申报；适用条约豁免须披露。

新加坡对 2008-02-15 及之后身故者已不再征收遗产税（IRAS）。其他辖区可能对全球资产或当地资产征收遗产或继承税，须按身份个别评估。

新加坡 Insurance Act 1966 下的不可撤销受益人提名，只能指定配偶及 / 或子女，不可单方面更改，持有人破产时赔偿一般受保护；须由身为受保人且年满 18 岁的持有人作出。

新加坡保单持有人可随时更改的受益人提名，可指定任何人。保单转让会撤销此类提名；信托或公司持有的保单不能使用提名制度。

委托人是把资产放入信托的人，受托人是依信托文件为受益人持有并管理资产的人或机构。信托持有 PPLI 时，受托人即为保单持有人。

委托人写给受托人的非约束性指引文件，说明希望如何行使酌情权与分配资产。它不改变信托契约的法律效力，但常被受托人作为重要参考。

信托或财产处分可持续的最长期间。新加坡 Civil Law Act 1909 第 32 条规定为 100 年或文件约定的更短期间，影响长期保单信托的设计。

为单一家族管理财富的机构。截至 2025 年底，新加坡有超过 2,000 家单一家办获 13O/13U 等税务优惠（MAS 国会书面答复，2026-08-05）。

新加坡所得税法下的基金税务优惠计划。2026-08-01 起批准的新申请适用 MAS 通函 FDD Cir 05/2026 的新条件；保单是否计入 AUM in DI，MAS 文件未作说明。

新加坡专为集合投资设计的公司形式，可设伞形结构与多个子基金。截至 2025-12-31 共有 1,406 家 VCC，对应 3,443 个子基金（MAS 资产管理调查 2025）。